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摩洛哥竞争委员会最新发布的柴油及汽油分销公司履约情况季度报告，为这一备受关注的市场提供了新视角。这份涵盖2025年第三季度的第八份报告证实，该国燃油市场状况喜忧参半：销量显著增长、税收随之增加，但分销商利润率维持稳定，这一格局持续引发外界争议——国际油价下调的红利是否真正传导至消费者。

报告明确指出，2025年7月至9月，摩洛哥柴油与汽油合计进口量达191万吨，较2024年同期增长12.4%。值得注意的是，进口量的显著增长与进口总额的小幅下降形成鲜明反差，后者同比下降1.3%至127.3亿DH。

这种反差主要源于国际成品油价格的相对回落，而作为基准的ARA（阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普）市场成品油价格波动幅度相对温和，未对整体成本造成剧烈冲击。

柴油仍以绝对优势主导摩洛哥燃油市场，进口量占比近88%，进口额占比近87%。市场集中度方面，仅与竞争委员会达成和解协议的九家企业，就占据全国燃油进口量的约82%，这一数据印证了摩洛哥燃油分销行业高度集中的结构性格局。

进口量增长带动税收收入增加

从国家预算层面看，报告着重指出燃料进口相关税收实现显著增长。2025年第三季度，燃油相关消费税与增值税合计收入达近78.3亿DH，同比增幅达8.6%。这一增长主要由进口量扩大驱动，其中消费税占燃油税收总收入的近76%，成为核心贡献项。

这一现象凸显了燃油作为国家间接收入核心来源的关键地位，这一点在燃油价格改革始终受预算约束的背景下，显得尤为关键。

零售油价：部分且滞后的传导

报告的一项核心发现，聚焦于国际报价、分销商采购成本与国内零售价之间的传导关系。具体来看，柴油领域，本季度到岸价（CIF）每升上涨0.41DH，但零售价仅同步上涨0.27DH；汽油方面，国际报价基本持平（仅上涨0.07DH），零售价随之仅上涨0.14DH。

摩洛哥竞争委员会解释，这种不完全传导源于库存管理机制、成本平滑策略及运营商的合同条款选择。但这一技术性解释，仍难以打消部分消费者的顾虑，后者普遍感知燃油价格“涨快跌慢”，对这种传导不对称性存疑。

在最敏感的利润率问题上，报告明确显示，2025年第三季度被监测的九家企业柴油平均毛利率为每升1.48DH，汽油平均毛利率则为每升2.1DH，上述毛利率水平与2024年同期基本持平。

尽管利润率未出现异常波动，但在国际油价大幅震荡的背景下，其稳定性仍引发公众对燃油价格构成、以及自由化市场能否充分发挥自我监管作用的深度讨论。

除上述核心数据外，报告还确认，摩洛哥燃油市场仍是机构密切监管的重点领域。定期发布此类报告，既是为提升市场透明度，也是为防范未来可能出现的风险——毕竟该行业曾因反竞争行为遭到制裁，持续监管不可或缺。