当前全球主要白银生产国开采表现整体低迷，白银市场长期处于结构性供应短缺状态，而摩洛哥王国凭借兹贡德尔矿产能持续扩容提升，跻身全球为数不多能够拉动白银供应增长的核心国家之列，成为全球白银供给增量的关键驱动力。
白银协会联合金属聚焦（Metals Focus）共同发布的《2026年世界白银调查报告》明确指出，2025年非洲白银矿产产量创下全球最强增速，这一亮眼成绩的核心贡献来源正是摩洛哥。报告直言：“得益于摩洛哥兹贡德尔矿的扩建投产，非洲白银产量实现全球最高同比增幅。”
历经数年产量起伏波动后，2025年全球白银矿产产量同比增长3%，总产量达到8.466亿盎司，折合26331吨。此次全球产量增长主要由拉丁美洲带动，智利、秘鲁两国贡献突出，同时摩洛哥也成为重要增量助力。一直以来，全球白银市场供给格局长期由墨西哥、中国、秘鲁、波兰、智利主导，如今摩洛哥已然崛起，成为该领域新兴且不可或缺的重要生产力量。
报告表明，摩洛哥白银产量稳步攀升，核心依托加拿大Aya Gold & Silver公司运营的兹贡德尔金矿扩建项目。该矿山坐落于摩洛哥阿特拉斯山脉的安提阿特拉斯区域，项目发展潜力巨大，长期以来备受行业分析师重点关注。
业内预计摩洛哥白银增产势头将长期延续。尽管2026年全球白银矿产产量预计小幅回落至8.441亿盎司，但机构分析师普遍预判，摩洛哥白银市场供应量仍将保持稳步增长态势。相关研究进一步强调：“摩洛哥将成为全球白银供应全新增长极，Aya Gold & Silver公司旗下兹贡德尔金矿完成近期扩建后，产能释放效能持续凸显，产业发展势头稳健。”
摩洛哥白银产量大幅提升的背景，是全球白银市场供需格局持续紧张。2025年全球白银行业已连续第五年出现年度供应缺口，全年缺口规模预计达4030万盎司；2026年供应缺口或将进一步扩大至4630万盎司，凸显出全球白银市场供需失衡的常态化格局。
报告提及，近年全球白银库存持续走低、规模不断萎缩，不仅加剧了市场价格波动幅度，还造成现货市场流动性持续收紧，直接推动白银价格大幅飙升。2025年初白银价格尚低于每盎司29美元，同年12月价格飙升至每盎司84美元，并在2026年1月短暂突破每盎司121美元的历史新高，后续价格虽有所回落，但全年年均价格同比上涨42%，达到每盎司40.03美元。
此轮白银价格大幅上涨，由多重利好因素共同助推。一方面，在地缘政治局势紧张、美国贸易及货币政策多重不确定性叠加的大环境下，白银自身具备的避险保值属性，为其价格走势提供坚实支撑；另一方面，白银工业应用需求始终保持旺盛态势，广泛适配于太阳能电池板、人工智能数据中心、半导体器件、电力基础设施、储能电池及新能源汽车等多个核心产业领域。
尽管2025年全球白银整体工业需求同比下降3%，需求总量降至6.574亿盎司，但相关报告明确强调，数据中心建设、电网基础设施升级以及新能源汽车产业发展，仍将持续为白银市场需求提供有力支撑。
当前全球关键矿产资源及能源转型所需战略资源的国际竞争日趋激烈，摩洛哥抢抓发展机遇，持续巩固自身在战略矿业价值链中的核心地位，而其在全球白银市场话语权与供给地位的稳步提升，恰好契合当下全球资源竞争与产业转型的整体大势。
