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摩洛哥资本市场管理局（AMMC）发布的2024年金融工具外国投资报告显示，当年外国投资者在摩洛哥股票市场的交易呈现显著的行业集中化特征，资金主要流向四大核心行业，合计占比达66%，这一趋势既反映了外资对摩洛哥优势产业的认可，也与该国经济发展重心高度契合。作为北非最活跃的证券交易市场，摩洛哥股市的外资流向历来是区域经济活力的重要风向标。

从行业分布来看，银行业以绝对优势成为外资布局的首选领域。报告数据显示，银行业在外国投资者交易量中占比接近31.2%，位居各行业之首。这一表现与摩洛哥银行业的强劲实力密不可分——其金融体系被评为非洲最具效率与广泛性的体系之一，阿提哈利瓦法银行等头部机构在区域内具备较强竞争力，加之摩洛哥政府对外资实施国民待遇，允许100%持股且收益可全额汇回，为外资流入提供了稳定保障。

“建筑材料”行业紧随其后，以13.3%的占比成为外资关注的第二大焦点。而“分销商”和“电信”行业则分别以11.6%和9.8%的占比，共同构成外资集中布局的四大核心领域。这四大行业的集聚效应，与摩洛哥当前推进的城市化建设、数字经济转型及消费市场升级等战略形成联动，例如建筑材料行业的热度便与丹吉尔汽车城、盖尼特拉自贸区等大型基建项目的推进高度相关。

从交易趋势来看，银行业与建筑材料业的外资活跃度提升尤为显著，成为拉动外资交易增长的核心动力。具体数据显示，2024年银行业外资交易额达25亿DH，较2023年的21亿DH实现稳步增长；建筑材料业的增长则更为迅猛，交易额从2023年的3.92亿DH跃升至2024年的11亿DH，增幅超180%，这一爆发式增长印证了外资对摩洛哥基建与制造业前景的坚定信心。

从整体交易规模来看，2024年外国投资者在摩洛哥股市的总交易额达到80亿DH，占中央市场与大宗交易市场年度总交易额的4.5%。值得注意的是，外国投资者的交易活动充分体现了摩洛哥股市“企业主导”的市场结构特征——企业主体几乎包揽了所有外国交易额，这一格局与摩洛哥股市以大型实体企业为核心的上市结构高度匹配。

地域来源方面，欧洲与非洲投资者共同构成了摩洛哥股市外资的绝对主力，形成“双核心”格局。其中欧洲投资者最为活跃，交易额占比达46%，这得益于摩洛哥与欧盟的紧密经济联系及地理邻近优势；非洲投资者紧随其后，占比达44%，凸显出摩洛哥作为非洲金融枢纽的辐射效应，其稳定的政治环境与完善的金融基础设施正吸引越来越多非洲资本入驻。两大区域投资者合计占比达90%，反映出摩洛哥股市外资来源的区域集中度较高。

总体而言，2024年摩洛哥股市的外资流向清晰呈现“行业聚焦、区域集中”的特征。外资对银行业等优势产业的集中布局，以及欧非资本的主导地位，既体现了国际资本对摩洛哥经济基本面的认可，也为该国股市与实体经济的联动发展注入了稳定动力。随着摩洛哥金融市场开放程度的进一步提升，其作为连接欧非资本枢纽的作用有望持续强化。