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摩洛哥中央银行在 2026 年第三季度理事会会议后发布经济展望，预判本国经济将维持正增长，2026 年经济增长率有望达到 4.4%，核心动力来自农业大幅回暖；2027 年增速回落至 2.9%。本次增长的背景是非农产业放缓，对外贸易与公共财政压力持续加大。

农业板块方面，央行预计 2026 年农业增加值增长 16%，谷物产量有望达到 9300 万公担。而 2027 年假设谷物产量回归 5000 万公担的常年均值，农业增加值将收缩 7.6%。

非农产业增速放缓，就业市场表现向好

伴随第一产业强势反弹，非农经济活动增速有所回落，由 2025 年的 4.5% 降至 2026 年的 3.1%。主要受采掘业、部分制造业分支不及预期拖累；预计 2027 年非农增速回升至 4%。

虽然非农增长放缓，但劳动力市场保持活力。依据摩洛哥高级规划委员会 2026 年第二季度就业调查数据，全年新增就业 40.6 万个。全国失业率降至 9.5%，其中城镇失业率 11.9%，农村失业率 5.4%。

能源进口开支攀升，汽车、磷酸盐出口有望回暖

外贸层面，石油成本走高，叠加公私投资带动资本品进口持续增加，贸易收支承压。央行预测，2026 年能源支出上涨 28.4%，至 1381 亿 DH；2027 年回落至 1160 亿 DH。原材料进口额大增 53.4%，资本货物进口预计增长 15.6%，规模约 2507 亿 DH。

为对冲进口增长压力，摩洛哥出口寄望两大支柱产业复苏：

汽车产业：2025 年出口近乎停滞，目前销售额逐步修复，预计 2027 年出口额达到 2022 亿 DH。

磷酸盐及其衍生物：受益全球化肥价格上行，2026 年出口预计增长 9.7%，2027 年增长 12.1%，出口规模至 1226 亿 DH。