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来自海外摩洛哥人的汇款在摩洛哥国际收支中占据关键地位。摩洛哥外汇管理局数据显示，截至 2026 年 4 月底，侨民汇款总额近 399.8 亿 DH，上年同期为 364.2 亿 DH，同比上涨 9.8%；同期外商直接投资有所降温，贸易逆差进一步走高。

侨汇稳步增长体现该渠道外汇来源稳定性，长年成为摩洛哥国际收支重要支柱，叠加旅游业景气上行，共同拉动本国外汇净流入。

侨汇、旅游成为外汇核心来源

外汇管理局月度公报数据显示，截至 4 月底旅游账户顺差超 345.5 亿 DH，同比提升 26.7%。其中旅游收入 443.9 亿 DH，增幅 21.2%；本国居民出境旅游支出 98.4 亿 DH，仅增长 5.4%。

旅游、侨汇收入向好，和外资流入走势形成反差，2026 年前四月外国直接投资净流入同比回落。

外商直接投资入境放缓，本国对外投资提速

截至 2026 年 4 月底，摩洛哥外商直接投资净流入 116.5 亿 DH，同比下滑 10.1%。其中外资流入 160.8 亿 DH，下降 19.6%；外资项下支出 44.3 亿 DH，大幅下滑 37.2%。

与之相反，摩洛哥境外直接投资保持扩张，净流入 34.6 亿 DH，同比大增 41.9%，依托海外投资回款（52.7 亿 DH，+11.6%）与对外投资支出（87.4 亿 DH，+22%）双向增长驱动。

进口增速跑赢出口，贸易逆差大幅扩容

截至 4 月末，摩洛哥贸易逆差突破 1270.4 亿 DH，同比扩大 18.4%。全品类进口 2959 亿 DH（+12.7%），出口 1688.56 亿 DH（+8.7%），货物进口覆盖率回落 2 个百分点至 57.1%。

分项进口：原材料 192.3 亿 DH（+48.8%）、成套设备 726 亿 DH（+21.8%）、终端消费品 729.7 亿 DH（+15.2%）、半成品 569.2 亿 DH（+2.7%）；仅食品进口收窄 5.9%，金额 315.1 亿 DH。

出口结构分化：高端制造走高，传统产业承压

出口端呈现冷热分化，汽车、航空航天等高附加值产业领跑：汽车出口 582.8 亿 DH，涨幅 18.6%；航空航天出口 110.3 亿 DH，增长 15.9%。

传统品类走弱：纺织皮革出口下滑 6.7%、电子电气设备降 3.5%、磷酸盐及衍生品下降 1.5%；农业及农产品加工小幅回暖 0.8%。

服务贸易表现稳健，顺差 549.1 亿 DH，同比 + 16.4%；服务出口 1060.9 亿 DH（+13.9%），服务进口 511.8 亿 DH（+11.4%）。

整体来看，2026 年前四月摩洛哥外贸格局利弊并存：侨汇、旅游、服务贸易持续补给外汇；外资回落、货物贸易逆差走高，国内经济结构性短板仍客观存在。