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摩洛哥高级规划委员会（HCP）发布的季度商业调查报告显示，2025年摩洛哥制造业、采掘业、能源业及环保行业呈现差异化发展态势。其中，制造业表现突出，预计第四季度产量将延续增长势头，而采掘业与能源业的产量预测则出现下滑。

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2025年第四季度行业发展预测

HCP预测，2025年第四季度摩洛哥制造业产量将实现增长，这一趋势是行业内部结构调整的结果——汽车、化工和食品三大核心行业的生产活动显著增加，其增长动力已覆盖电气设备制造业、纸和纸板行业的活动收缩影响。从就业维度看，制造商普遍预期员工人数将维持稳定，反映出行业增长对人力需求的拉动较为温和，生产效率提升或成为增长的重要支撑。

与制造业相反，采掘业预计将在第四季度面临产量下滑压力，核心原因是摩洛哥支柱矿产——磷酸盐的产量下降。值得注意的是，尽管产量预期走低，但该行业雇主普遍计划增加员工人数，这一矛盾态势可能与磷酸盐开采项目的产能升级、设备维护等前期人力储备需求相关。

能源行业将呈现“产量与就业双降”的预测格局，主要受“电力、天然气、蒸汽和空调的生产和分配”环节活动下滑影响。不过从长期看，摩洛哥能源产业正处于转型关键期，东部地区由英国Sound Energy公司开发的Tendra Ra天然气液化设施已接近完工，预计2025年末启动商业生产，初期日产量可达1000万立方英尺，未来或为能源业注入增长动力。

环保行业的发展预期最为平稳，预计第四季度生产活动保持稳定，其中“水收集、处理和分配”领域的稳定运行成为核心支撑。就业方面，该行业同样维持稳定态势，与摩洛哥持续推进的水资源治理工程形成呼应。

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2025年第三季度行业运行实况

2025年第三季度，摩洛哥制造业已实现产出增长，驱动因素与四季度预测略有差异——主要依赖化工、食品和其他非金属矿物制品制造业的产量提升，同时抵消了汽车和电气设备制造业的产量下降影响。从行业景气度看，企业领导者普遍认为订单量处于正常水平，就业规模保持稳定，整体产能利用率（CUR）达到75%，与摩洛哥纺织服装行业2024年的产能利用率持平，反映出制造业整体运营效率处于合理区间。

与此同时，制造业企业面临的经营压力不容忽视。报告显示，29%的制造企业在原材料获取上存在困难，且主要依赖进口渠道；20%的企业领导者反映现金流“困难”，其中纺织制造业的困境尤为突出，近45%的纺织企业面临现金流压力。这一现象与摩洛哥纺织业正处于产能升级期相关，该国计划到2030年将纺织业生产能力提升30%，减少进口依赖，短期转型成本可能加剧企业资金压力。

三季度采掘业呈现“量价齐升”态势，产量增长主要得益于磷酸盐产量的阶段性提升，同时产品售价有所上涨，但就业人数却出现下降，显示行业生产自动化水平可能在提升。能源业表现与采掘业类似，受“电力、燃气、蒸汽和空调生产及分配”活动增加推动，产量与产品售价均实现增长，就业人数同样呈下降趋势，行业技术升级对人力结构的优化作用逐步显现。

三季度环保行业产量保持稳定，主要因“水收集、处理和分配”领域活动陷入停滞，与季节性因素及项目建设周期相关。从需求端看，该行业订单量已恢复至正常水平，就业规模保持稳定，为后续发展奠定基础。

总体而言，2025年摩洛哥主要行业呈现“制造业领跑、能源采掘业分化、环保业稳盘”的格局，HCP的季度数据为企业决策与政策调整提供了重要依据。